周二晚美豆上涨23美分，美豆收于1361美分/蒲式耳，进口周三国内豆粕上涨14元，不断收于3432元/吨，超预豆油上涨94元，期豆强菜收于6798元/吨。美豆2月13日当周，进口美豆进口魔难抵达147.1万吨，不断略高于市场预期的超预125-147万吨，往年度美豆进口魔难抵达3457万吨，期豆强菜比去年同期2933万吨大幅削减17.9%。美豆部份看，进口美豆强势上涨，不断进口数据单薄。超预咱们对于美豆进口的期豆强菜意见酿成由于美豆进口已经逾越美豆往年度所能进口总量，国内粕类需要或者被不断夸诞，油厂豆粕未实施条约数目居高不下，将导致美豆进口前高后低。从国内大豆口岸库存不断削减到536万吨可能看出，近期尽管到港量低于预期，可是口岸大豆库存去化速率同样较慢，导致库存不断削减。油厂豆粕库存从上周40万吨削减到45万吨。

　　老本拉动，美国极其天气再现，夏日泛起天气炒作激情。巴西农业资讯机构AgRural将2013/14年度大豆产量预估从8880万吨下调到870万吨，南美庄家对于大豆泛起惜售时事，据当地庄家调研反映，惟独当急需现金时候才部份兜销大豆，或者将导致2014年3月南美大豆旧作库存创下记实。与以往天气炒作倾向7月差距的是，本次天气炒作是在南美大豆临近收割以及北美大雪组成运输难题时期，美豆老本的回升导致美豆粕与豆油同时泛起大涨，且豆油涨幅大于豆粕。

　　国内养殖酷暑不断较长，疫情影响或者被低估。2月18日香港食物及卫生局局长宣告暂缓进口腹地当地活禽4个月，国内多地宣告封锁活禽生意市场。由于不断受到禽流感影响，1月开始生猪以及禽类价钱压力较为清晰，周三天下生猪均价为12.2元/千克，较去年同期上涨20%，1月均价低于去年同期30%，养殖户补栏自动性依然较低，畜禽存栏开始着落，这次疫情已经不断光阴较长，大面积畜禽受到扑杀，若无国内禽流感疫情，粕类价钱恐仍将上一个台阶。可是咱们以为由于2013年初期夸诞禽流感疫情的影响，导致粕类价钱上涨幅度较大，前期大幅反弹，因此投资者对于这次粕类价钱较为谨严，在美豆老本反对于下致使泛起上涨。可是咱们估量市场低估了本次禽流感疫情的不断光阴以及影响，部份地域反映禽料需要环比着落抵达四成。咱们以为后市面临两种睁开情景：一是随着4月后国内禽流感疫情散去与养殖业好转，粕类价钱或者不断强势；二是若北美天气后行好转，运输复原，以及南美天气好转，粕类价钱或者先抑后扬，投资者可能实时关注，安妥的投资者近期可能不断买豆粕抛菜粕，目的价差850元/吨。

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